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《尺度化票据管理措施》公布——中小企业票据融资渠道拓宽

2020-06-29 发布于 武清期货配资 网
 

  6月28日,中国人民银行公布了《尺度化票据管理措施》(以下简称《管理措施》),自2020年7月28日起实行。这是5月27日国务院金融委宣布将于近期推出的11条金融革新措施中的第六条。

  票据是中小企业紧张的融资渠道之一,也是金融机构资金买卖业务和资产欠债管理的工具。受多种因素影响,中小企业票据融资的可得性和效率另有待提升。从金融机构资产买卖业务的角度来看,票据个性化特性比力明显,代价形成机制较为庞大,尺度化水平不敷高。

股民配资开户  为拓宽中小企业票据融资渠道,更好契合金融机构资金买卖业务特点,央行引导市场机构积极探索,于2019年8月创新开展尺度化票据融资机制试点,受到市场遍及存眷和认可。自2019年8月上海票据买卖业务所申报创设2019年第一期尺度化票据以来,尺度化票据便成为市场存眷的焦点。目前,上海票交所已乐成创设了四期尺度化票据,累计创设金额13.80亿元。

股民配资开户  在总结试点事情的基础上,央行组织试点参与机构草拟了《尺度化票据管理措施(征求意见稿)》,并于2020年2月14日至3月14日按程序向社会公然征求意见。

  《管理措施》明确了尺度化票据的界说、参与机构、基础资产、创设、信息披露、投资者掩护、监视管理等,规范尺度化票据业务发展。央行有关卖力人表示,尺度化票据以票据作为基础资产,联通票据市场和债券市场,有利于发挥债券市场的专业投资和定价能力,增强票据融资功效和买卖业务规范性。

股民配资开户  中信证券研究所副所长明显表示,《管理措施》出台后,将增长金融机构的设置品种,金融机构也可以更好地服务中小企业和供应链融资。

股民配资开户  兴业研究分析师郭益忻认为,尺度化票据的推出,买通了服务中小微企业、供应链企业的渠道,使得中小微企业在贴现之外增长了新的融资渠道。“还应当注意到,商票也已纳入了尺度化票据基础资产,这体现了对供应链金融业务的支持。”郭益忻分析,商票纳入尺度化票据基础资产将实现中小企业与钱币市场的直连和对接。票据产生于供应链,而且遍及运用于供应链中的中小企业之中。中小微企业运用商票先把供应链中的应收应付票据化,再利用尺度化票据将票据尺度化。

  对于支持将票据作为基础资产打包后在债券市场流通,联通票据市场和债券市场,专家表示,尺度化票据将票据作为基础资产打包后在债券市场买卖业务流通,可充实发挥债券市场定价机制透明、风控管理成熟等上风,提高买卖业务规范性。尺度化票据是对票据现行买卖业务机制的进一步优化,有利于增强票据融资功效和提高市场规范,实现资管产物对票据资产的自动管理和净值管理。从久远来看,尺度化票据有利于进一步推动票据市场规范发展,提升市场深度,更好发挥票据在支持中小企业融资和供应链金融中的作用。

  值得注意的是,《管理措施》将“尺度化票据”界说为“存托机构归集商业汇票组建基础资产池,以基础资产产生的现金流为偿付支持而创设的受益证券”。市场普遍认为,这明确了尺度化票据不属于“信贷资产”,也意味着前期处于“试点”阶段的尺度化票据基本被明确为“尺度化债权类资产”,这也代表着今后资管产物可以投资于尺度化票据,票据市场的深度与广度将进一步扩展。

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